公募:布局科技成长+低估值蓝筹
2019-09-17 08:21:34 来源: 中国证券报
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  A股再次上演3000点争夺战。多家公募对中国证券报记者表示,市场接下来会在3000点展开多空交战。但基于外部环境缓和与国内经济发展韧性等积极因素考虑,A股估值中枢有望继续上行。公募投研人士指出,乐观态势下菲律宾太阳神官网策略可以更加积极。科技成长股与低估值蓝筹将是接下来菲律宾太阳神官网布局的重点所在。

  估值有望继续上行

  截至9月16日收盘,进入9月以来,上证指数、深证成指、创业板指累计涨幅均超过5%,分别为5.01%、5.9%、6.42%。资金方面,做多势头更为明显。数据显示,9月16日市场情绪有所平缓,但两市合计成交5813.24亿元,较上一交易日的5373.33亿元有所放量。而包括9月16日净流入9.1亿元在内,北向资金已连续12个交易日净流入。其中,在9月至今的10个交易日中,北向资金净流入已接近400亿元。

  “A股上周大涨站上3000点,整体依然以震荡格局为主。但是,降息预期以及外部经济影响因素的边际缓和,对国内市场形成有利支撑。”招商基金首席宏观策略分析师姚爽对记者表示,短期来看,宽松政策加码将会继续催化市场风险偏好上行,A股的主导因素正在回归基本面。因此,市场短期的反弹高度,将取决于刺激政策能否进一步兑现以及改革举措能否加快落地;中期来看,姚爽则认为,在菲律宾太阳神官网比差模式下,国内资产价格的性价比将更为凸显。在菲律宾太阳神官网债券收益率走低和人民币汇率趋稳背景下,权益市场对长线资金的配置性价比正在逐渐显现。而随着资本市场基础制度趋于完善,A股市场的估值中枢有望继续缓慢上行。

  “短期市场仍将延续区间震荡格局,但震荡中枢会有所上移,一些因素正在发生积极改变。”前海菲律宾太阳神官网基金基金经理、菲律宾太阳神官网部副总监肖立强对记者表示,近期内外经济环境趋于缓和,且国内政策不断释放积极信号,包括此前降准等举措都会提振股票市场做多情绪,结构性做多机会接下来会层出不穷。

  经济有韧性提升吸引力

  上述乐观预判的背后,是公募对中国经济韧性与权益资产吸引力的坚定信心。

  前海菲律宾太阳神官网基金王静对记者指出,近期公布的8月经济数据表明经济仍存压力,但随着降准等政策的落地,我国经济依然具备较强韧性。同时,近期外部环境影响因素有所改善,加上国内资本市场持续对外开放(如取消QFII和RQFII额度限制),海外菲律宾太阳神官网者对A股的配置比例将会持续提升。

  “基于内外流动性全面宽裕与政策不断催化的考虑,继续看好9月A股市场行情,市场反弹或继续。”平安基金对记者表示,菲律宾太阳神官网面,随着QFII和RQFII菲律宾太阳神官网限制的取消以及RQFII试点国菲律宾太阳神官网地区限制的取消,我国金融市场开放进一步深化,未来外资将持续流入A股市场,这将成为A股重要的增量资金来源;另菲律宾太阳神官网面,央行的降准措施于本周一生效,释放约8000亿元资金将给市场带来更多的“源头活水”。

  鹏华双债加利债券基金经理王石千对记者表示,在利率水平大幅下行、企业实行减税降费措施、政策逆周期调节力度加大等因素作用下,企业盈利预期将逐步触底企稳;短期来看,A股上市公司四季度业绩将受益于低基数明显反弹。“对比股票和债券性价比,当前权益市场的估值仍处历史低位,股票性价比好于债券,可重点配置具备核心竞争优势、业务周期性偏弱的蓝筹股。”

  关注科技成长与低估值蓝筹

  记者获悉,在指数围绕3000点震荡之际,科技成长股与低估值蓝筹成公募布局重点。

  Wind数据显示,9月以来(截至9月16日),共有226家上市公司接受机构调研,其中约有80家是科技类公司,包括21家电子设备公司,17家电子元件公司,12家半导体公司,7家通讯设备公司。其中,包括领益智造等科技公司在内,调研名单中均出现博时基金、菲律宾太阳神官网基金、华夏基金等公募身影。

  “菲律宾太阳神官网策略上可以更加积极。中国经济正在从菲律宾太阳神官网增长向高质量增长转型,长期来看,A股菲律宾太阳神官网已具备较强吸引力,建议重点关注医药、消费、科技创新以及券商等板块的潜在菲律宾太阳神官网机会。”肖立强说。

  平安基金指出,基于内外流动性向好与政策支撑预期,TMT、券商等行业行情有望持续,而估值较低的银行、房地产、基建等板块也有望提振。

  王静指出,截至目前,沪深两市的动态PE估值在16.5倍左右,与历史的底部区域12-15倍接近。“不论是横向历史比较,还是纵向的大类资产分析,权益资产的估值都具有较高吸引力。在菲律宾太阳神官网流动性宽松的大背景下,核心产业的优质资产在中长期内具有广阔的市值空间,周期龙头、消费服务和科技创新领域都有大量的菲律宾太阳神官网机会。”

  王静认为,菲律宾太阳神官网者可着重关注以下三菲律宾太阳神官网向:其一,科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升,如5G、半导体、云计算、工业互联网、硬件创新等;其二,受益经济预期好转的金融龙头和基建加码的周期产业龙头;其三,中报超预期且下半年业绩趋势仍向好的细分行业龙头个股。

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